为提供更好的客户服务，更迅速及时地反馈市场信息，我司自2014年12月以来连续开展了周聚焦专题活动，于每周一定期对当周重要行情进行推介，对市场重要事件进行解读。2015年3月16日，周聚焦第15期对化工调研情况进行了汇报和分析，同时汇报了美联储三月议息会议前瞻，对期货市场投资策略进行了总结和概述。

专题一： 美联储三月议息会议前瞻

从近期美国宏观经济数据显示，非农就业表现强劲，JOLTS职位空缺数创14年新高，但消费数据不及预期，外贸是美国经济最大的变数。三月美联储议息会议即将召开，预计本次美联储将在前瞻指引中删除“耐心”陈述，意味着加息又近了一步。目前市场普遍预期美联储将在9月议息会议中实施首次加息，不过鉴于近期强劲的就业数据，我们将预期的美联储首次加息的时点从9月提前至6月。

专题二：PTA调研报告

整体看法偏悲观，原油方向不确定，下游消费比较关注，库存压力大，免检和新库对市场有压力。前期反弹主要是交割库被占用，交易所已着手解决。

总体来看，PTA空方占优；空方着眼近期，PTA库存压力较大，社会库存210万吨以上，交割库库存目前40+万吨，新厂库批下来也有40+万吨；按目前PTA与聚酯负荷来看，库存还在累积。多方只能寄希望于，成本支撑，原油反弹，PX检修产能足够，保持PTA加工费在400以内；下游消费好转，目前PTA产能略高于聚酯产能，聚酯负荷要高于PTA15%左右才能均衡。05和09的正套价差能够覆盖移仓成本150元左右时可以入场，110元左右考虑离场。

专题三： 期货市场投资策略

上周市场调整延续，震荡加剧，但从自上而下看，商品整体调整空间仍有限。时间后延，阶段性反弹仍存在机会。整体看法与上周一致。经过上周验证，观察几个开工品种，实质性好转还难看到，仍需时间的积累。美元本周关注的重点是美联储议息会议，但很可能是“利多出尽”的过程，除非存在更大的“超预期”。至于国内增长，“稳增长”，权重增加，将从贷款、财政数据、总理答记者问等方面，给予进一步确认。

周聚焦专题活动定期于每周一下午3:30准时开播，欢迎感兴趣的客户联系客户经理/营业部参加。

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