一、西北周初仍偏弱，关注月底内地MTO检修计划兑现情况

（1）本周初北线南线1350维持低价，部分低价出货尚可；目前煤头额外检修仍少，负荷偏高，且新增产能如河南心连心60万吨投产成功。（2）康奈尔MTO装置传闻9月底有检修计划，再度施压内地需求。10月平衡表从去库预期缩窄，转为走平。

 二、港口基差持续偏弱

（1）太仓港口基差持续偏弱在-145元/吨附近盘整接近1个月。（2）伊朗busher165万吨装置短停，继续关注前期伊朗秋检兑现不明显背景下的检修情况。（3）中南美方面逐步提负，然而特立尼达MHTL 9.25当周重启55万吨，10月份重启45万吨；外盘负荷低点暂过，后续中国到港亦节奏性回升。

平衡表展望：

总平衡表10月延续小幅去库，然而11月重新累库，12月再度小幅累库，总体库存去化绝对数字仍偏小。而随着10月到港的回升以及MTO需求回落，从小幅去库预期转为走平。

策略建议：（1）单边：中性。（2）跨品种：MA/PP平衡表库存比值10-11月延续回落，推荐多MA2101空PP2101对冲组合。（3）跨期：10月仍有小幅去库预期，待回调低位介入港口基差及1-5反弹机会。

 风险：欧美减产持续性，中东秋检兑现情况，煤头第四轮亏损性额外检修预期兑现情况，内地传统季节性需求释放情况。

华泰期货甲醇日报20200930：10月去库预期缩窄至走平，然而伊朗装置再出故障.pdf